O axuste e influencia da política monetaria europea e americana

1. A Fed subiu os tipos de interese uns 300 puntos básicos este ano.

Espérase que a Fed aumente os tipos de interese uns 300 puntos básicos este ano para darlle aos EE.Se a presión inflacionista continúa durante o ano, espérase que a Reserva Federal venda activamente MBS e suba os tipos de interese en resposta á ameaza da inflación.O mercado debería estar moi atento ao impacto da liquidez no mercado financeiro causado pola aceleración da suba dos tipos de interese da Fed e a redución do balance.

2. O BCE podería aumentar os tipos de interese en 100 puntos básicos este ano.

A elevada inflación na zona euro está influenciada en gran medida polo aumento dos prezos da enerxía e dos alimentos.Aínda que o BCE axustou a súa política monetaria, a política monetaria limitou a restrición dos prezos da enerxía e dos alimentos e o crecemento económico a medio e longo prazo na zona euro está debilitado.A INTENSIDADE da suba dos tipos de interese por parte do BCE será moito menor que a dos EE.UU.Agardamos que o BCE suba os tipos en xullo e que probablemente acabe cos tipos negativos a finais de setembro.Esperamos 3 a 4 subas de taxas este ano.

3. O impacto do endurecemento da política monetaria en Europa e EE.UU. nos mercados monetarios mundiais.

Os sólidos datos non agrarios e os novos máximos de inflación mantiveron á Fed á cabeza a pesar das crecentes expectativas de que a economía estadounidense se converta en recesión.Polo tanto, espérase que o índice DOLLAR teste aínda máis a posición de 105 no terceiro trimestre ou supere o 105 a finais de ano.Pola contra, o euro rematará o ano ao redor do 1,05.A pesar da paulatina apreciación do euro en maio debido ao cambio de orientación da política MONETARIA do Banco Central Europeo, o risco de estanflación cada vez máis grave a medio e longo prazo na zona euro está a agravar o desequilibrio dos ingresos e gastos fiscais, reforzando as expectativas de risco da débeda e o deterioro dos termos de intercambio na zona euro debido ao conflito entre Rusia e Ucraína debilitarán a fortaleza sostida do euro.No contexto dos triplos cambios globais, o risco de depreciación do dólar australiano, neozelandés e canadense é elevado, seguido do euro e a libra.A probabilidade de fortalecemento da tendencia do dólar estadounidense e o ien xaponés a finais de ano segue en aumento, e espérase que as moedas dos mercados emerxentes se debiliten nos próximos 6-9 meses a medida que Europa e Estados Unidos aceleran o endurecemento da política monetaria .


Hora de publicación: 29-Xun-2022